证券之星音书，2024年1月10日长华化学(301518)发布公告称民生证券刘海荣 费晨洪、松熙资产葛新宇、中银海外证券徐中良、国泰基财富晓杰于2024年1月9日调研我司。

具体现实如下：

问：二氧化碳聚醚的上风及将来的应用远景？

答：在“双碳”计谋下，诸如巴斯夫等海外化工公司仍是作念出了碳排放喜悦，并运行进行供应商二氧化碳处理，碳减排已是产业发展必经之路，亦然企业可握续发展的关键要素。在国度发改委的《产业结构调治带领目次(2024年本)》二氧化碳制聚碳酸酯类被列在饱读动类的绿色高效工夫。

二氧化碳聚醚是欺诈二氧化碳为材料替代部分的石化材料的一种低聚物多元醇居品，其分子结构中含有聚碳酸酯和聚醚结构，不仅具有聚碳酸酯的性能，并且兼具聚醚多元醇低温文顺性好的优点，由其制备的聚氨酯材料具有优异的抗氧化、耐磨、耐化学品质能，相较聚酯型多元醇更是具有细腻的耐水解褂讪性，是一种绿色环保的居品。该居品公司罗致的低温低压下团聚工艺，安全性高；制备聚醚碳酸脂多元醇分子量分袂窄，居品应用面广；无催化剂残留，环保性高。该工夫通过配方联想制备的聚氨酯成品可平日应用于 C..S.E(涂料、胶黏剂、密封胶、弹性体)、汽车饰件与泡沫塑料等多个规模。

问：聚醚行业的壁垒有哪些？逾期产能是否会出清？行业景气度受哪些身分影响？

答：聚醚行业的壁垒主要为工夫革命智力。坐蓐厂商需重要紧收拢下流需求的变化点，设备与下流需求匹配的新址品或工艺。连年来，聚醚行业居品质能迭代升级加快，消耗应用收敛向高端化发展，供应商规模收敛扩大，产业链配套渐渐完善，以上发展新趋势，股东行业连络度收敛提高，逾期产能渐渐出清。

问：公司 POP 居品的中枢竞争力有哪些？

答：公司 POP居品具有褂讪性高、低气息、低 VOC、高固含量低粘度、残留单体量低等特质，公司的一般活性 POP居品性情

水溶性好，颠倒在水添加量较大的情况下，发泡时物料大要保握很好的流动性，制备泡沫密度梯度小，泡沫泡孔细巧、均匀、手感好；居品光泽白；耐黄变较好；应用于高密度海绵时CHP-2150的 65%压陷硬度较 CHP-2045有 10%-20%傍边的教训；公司高活性 POP居品性情无 BHT、无胺的高活性、残留单体极低；二期安设坐蓐的 H45苯乙烯含量为 3ppm, 较原本有彰着的下跌；高固含量与低黏度的均衡，颠倒稳当制造高硬度，结构复杂的座椅泡沫，尤其是在 TM体系中，优化的抗氧剂体系隆盛日益严苛的气息、VOC条件。高活性 POP居品如 CHP-H45、CHP-H30受到汽车行业客户的平日招供。

问：聚醚下流需求将来会有哪些变化

答：凭证卓创磋磨出具的《中国聚醚多元醇商场 2023-2024年度阐扬》(1)“聚醚下流需求方面，瞻望 2024-2028年国内需求将徐徐扶助，看守 5%傍边增发展。而国内需求增长仍与房地产、汽车等宏不雅面发展情况关系，但总体瞻望终局需求有望增量，带动聚醚商场消耗增量。出口方朝上，在看守细腻客户关系的基础上，聚醚出口或会看守高额数目，出口商仍将看守积极主动性，但行家经济阑珊预期下，行家需求端或仍有减轻风险，因此中国聚醚出口总量增长速率恬逸，2026年起或出现小幅萎缩。”(2)“碳中庸，很进攻的少许是推论新动力汽车，助力绿色交通。绿色交通是“双碳”绸缪达成的进攻智商，观点绿色出行，推论新动力汽车是近几年绿色交通的主要计谋标的。重迭旧年国务院常务会议通过的《新动力汽车产业发展绸缪》，后市新动力汽车的应用将愈加无数。高弹在汽车中，座椅、标的盘、密封胶等部分均有使用，同期部分软泡、POP聚醚也有应用，瞻望该计谋的发展将带动部分聚醚需求。”

长华化学(301518)主贸易务：聚醚居品的研发、坐蓐与销售。

长华化学2023年三季报披露，公司主营收入18.22亿元，同比高潮4.05%；归母净利润7944.42万元，同比高潮16.68%；扣非净利润7954.03万元，其中2023年第三季度，公司单季度主营收入6.71亿元，同比高潮18.27%；单季度归母净利润3503.16万元，同比高潮67.01%；单季度扣非净利润3641.26万元，欠债率16.64%，财务用度-172.22万元，毛利率8.1%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据披露该股近3个月融资净流入707.03万，融资余额加多；融券净流出3.88万，融券余额减少。

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