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　　开首：国泰君安

　　将来数年智能汽车产业竞争烈度将加重，将测验车企时期与量产才智。刻下中国新动力车渗入率已杰出40%，类比智妙手机产业，正进入成始终到熟谙期的过渡阶段。

　　将来数年，濒临商场角落增速下落、时期和家具迭代加速、价钱战加重、内行新动力车战略和产业融资热度退坡，中国智能汽车产业竞争烈度将大幅加多。但从始终视角看，“缺芯”与科技竞争正股东原土供应链栽植，智能汽车国产化后劲空间渊博。

　　濒临广大的增量替代空间，将来数年的高强度竞争将成为中国智能汽车进入熟谙发展阶段前必须资格的序章，中国智能汽车产业最终将在竞争激勉的时期创新和量产才智逾越下栽植出内行泉源的产业链和渊博生意机遇。

　　在新阶段中，“时期创新”将成为车企在竞争中迫切力的重要。咱们觉得，2024 年“时期创新”领域的主要趋势为：（1）800V 高压平台股东超快充与能耗立异，成为纯电发展分水岭。智能汽车正由里程暴燥转向补能暴燥，擢升充电后果与电板性价比更要紧，800V 高压平台带来更高快充速率、更好能耗与性能表露，擢升车型举座性价比，将获取多半运用。（2）城市NOA 激勉智能驾驶“黑莓时间”，智能驾驶竟然成为购车必要考量。在时期层面城市NOA 畸形趋近L3 级别，是智能驾驶发展的临界点。刻下国内高速NOA 时期已走向熟谙并股东举座NOA 渗入率擢升，布局城市NOA 是产业下一阶段在援手驾驶领域的势必选拔。（3）4D 毫米波雷达带来新性能、新场景，开启产业全新增长周期。4D 毫米波雷达继续传统毫米波上风同期性能升级，“性能+资本”促使摄取多传感器交融道路的车企积极布局4D 毫米波雷达。（4）大模子赋能座舱成为智能座舱新战场。大模子将在语音识别、多模态交互、个性化座舱体验等角度予以智能座舱一次深度进化，激勉更多车企将大模子接入座舱。（5）AR HUD 加速上量，有望成为智能汽车一块新屏幕。AR HUD 满足更安全、更丰富的智能汽车驾驶与交互体验，受益于座舱智能化，车企时期插足性价比高。

　　通过擢升“量产才智”以在制造端降本增效将是竞争中保抓致密重意见的重要。咱们觉得，2024 年“量产才智”领域的主要趋势为：（1）擢升一体化水平是高度竞争下整车制造端擢升量产才智与经济性的要紧选拔。一体化压铸与电板一体化时期带来更轻量化和更安全的车身、领域量产后果擢升和制形资本裁汰，将加速获取运用。（2）毫米波雷达SoC 化，将加速毫米波雷达“量与质”的渗入。“CMOS+AiP+SoC”与4D毫米波雷达股东产业越过大领域发展临界点，自动驾驶、国产替代与外延场景需求快速增长绽开商场空间。（3）智能汽车算力推广时间，车载Chiplet 或惩办算力与性价比逆境。从始终角度看，Chiplet 有望提供同期满足算力、资本、天真性与车规可靠性的算力芯片选拔步地。

　　风险辅导：智能汽车商场发展不足预期、时期逾越与量产落地不足预期、竞争加重的风险。

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职守剪辑：刘万里 SF014kaiyun官方网站